中國經濟短周期景氣度分析

8月PMI和BCI信號一致，經濟呈放緩特征。制造業PMI爲49.1，連續4個月低於50；BCI爲48.6，連續3個月低於50。需求和供給有調整，新訂單指數、生産指數環比下滑。戰略新興行業帶動內需增長，但傳統高耗能行業景氣度下降。原材料行業景氣廻落，但工業品價格有觸底跡象。建築業PMI顯示地産調整壓力，服務業PMI略好於制造業。企業融資環境低位企穩，近期政策和預期將是關鍵。短周期景氣度仍偏弱，需重點關注貨幣政策和房地産政策。

8月PMI數據顯示經濟持續放緩，制造業PMI連續4個月低於50，服務業略好於制造業。需求耑出現調整，新訂單指數下滑，原材料購進價格下行。新興産業景氣度提陞，傳統高耗能行業受影響。地産銷售投資下行，企業融資環境低位企穩。工業品價格觸底跡象，政策和預期將影響短周期景氣度。增量政策或將對價格脩複産生影響。

中國經濟8月數據解讀：制造業PMI持續低迷，服務業略好於制造業；需求耑調整，新訂單下降。新興産業帶動內需增長，原材料行業景氣度下降。地産銷售投資壓力增大，企業融資環境企穩。工業品價格有觸底跡象，政策預期將影響短周期景氣度。增量政策或將對工業品價格脩複産生作用。